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  • 霍建国:国际经贸大变局中经营与投资的战略思维

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    【字体: 2019-06-21来源: 作者:佚名 访问量:178

    昨日,2019亚搏体育财富第9届私募股权投资高峰论坛在杭州举行。红杉资本全球合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏,CCG特邀高级研究员、世贸组织研究会副会长霍建国,源码资本创始合伙人曹毅,经纬中国创始合伙人左凌烨,GGV纪源资本管理合伙人徐炳东,险峰旗云管理合伙人王世雨,亚搏体育控股创始人、董事局主席汪静波,亚搏体育控股联合创始人、歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲等嘉宾出席了活动现场,与现场千位客户和投资人开启了一场精彩的头脑风暴,探索跨周期投资之道。


    CCG特邀高级研究员、世贸组织研究会副会长霍建国说:“开放是中国经济发展的内在需要,坚持改革开放,办好中国自己的事,保持中国经济的繁荣发展是所有应对政策的核心。

    整理编辑 | 余佳倩


    以下内容根据嘉宾演讲整理,有删节


    当前国际经贸形势复杂多变,贸易保护主义单边主义上升,严重威胁世界经济的繁荣发展,其中中美矛盾的演化与升级对世界经济的影响尤为突出,对市场走向和投资行为形成重大的不确定性因素,其对经济以及市场产生的潜在影响和冲击应该是越来越清晰了,如何把握未来的走势和投资机会,相信仍是投行圈里必须要考虑的首要问题。


    中美贸易摩擦产生的动因及背景


    1、特朗普的个人因素

     

    特朗普上台后强调的是美国优先,美国第一,让美国再次伟大,一切以经济利益得失为决策依据,也就是合适的干,不合适的不干,赚钱的抓紧干,不赚钱拖着或者先不干,明显吃亏的事坚决退出,而且特朗普有一个性格应该引起我们的重视,他很任性,但并不固执一旦发现于己不利,即可调整,他的自信来自于美国经济的表现,股市的繁荣以及支持率的高涨。


    但贸易战已招致越来越多的反对,经济下滑股市震荡已给其带来困惑,双赤字的上升将给其带来新的压力,又恰好遇上新一任的美国总统选举,在这样一个大背景下,特朗普本人也非常焦虑,行为异常,其结果美国会遭受更大的损失,消费者的生活质量会受到负面影响。相信国际社会和美国国内政治精英会进一步看到特朗普的所作所为为国际社会带来的负面影响以及给美国社会带来的灾难。

     

    2、白宫团队的因素

     

    白宫现有团队的冷战思维在打压遏制中国崛起方面理念高度一致,一致认为中国的崛起对美国是最大的威胁,应该被抑制,不然会影响美国在国际上的主导地位。

     

    3、  美国对华遏制战略已基本形成

     

    目前,从中美贸易的冲突看,有进一步扩散的迹象,从贸易投资摩擦到技术封杀,从技术合作到限制人才流动,这些都反映出他是一个有全盘考虑和精心布局的过程,从美国政府发布的一系列报告看,其对华遏制的战略已经基本形成。

     

    4、  中国的崛起因素

     

    中国近几年经济发展确实很快,从贸易投资,科技进步到国防、军事、人民币国际化,一带一路都让特朗普感到焦虑和紧张,更加剧了抑制中国的发展决心。

     

    中美贸易摩擦带来的影响

     

    中美贸易摩擦对国内的影响,理论上讲贸易冲突没有赢家,结果往往是两败俱伤。

     

    1、  从贸易的角度看

     

    美国已宣称对中国价值2000亿美元的商品征收25%的关税。而之后更加扬言要对3000亿美元加征关税,这些做法虽属于极限施压,但一旦实施对我国的贸易影响仍是比较大的。关键看我们如何采取化解措施,例如开拓新市场是中国的出路之一。像东南亚市场和东欧市场潜力还是比较大的,比如越南、印尼、马来西亚;东欧市场的波兰、匈牙利等国,近年来经济增长十分活跃。只要一个市场的经济增长收入上升,就有扩大销售的可能。

     

    2、对于产业升级和技术进步的影响。

     

    美国最近对华为和其它高科技企业的打压,虽然使我们面临一定的困难。但是相应的,正是由于美国的这种打压,客观上加快了中国科技自主研发的步伐,以前老想做但是没做出来的芯片和网络系统,现在只能自己下决心突破了。压力就是动力。

     

    3、资本市场和股市的风险。

     

    随着资本市场的扩大开放,外资将更多地进入中国市场,风险肯定是有的,但正像主管部门说的风险总体是可控的,主要是中国面对经济下行压力,投资的标的物越来越少,如果选得不好,投进去不一定赚钱,这是最根本的问题。所以投行要进一步提高水平,在把握好风险的同时,稳妥开展投资业务。

     

    5、  产业链的调整压力

     

    如果征税成为现实,部分领域的的外资将会考虑重新布局产业链。但是迁走也不是这么简单的事情,要考虑的因素是多方面的,劳动者素质,投资环境,市场开放度以及别国的基础配套能力等等。从目前看,中国的投资环境及产业配套能力仍是非常有吸引力的,

     

    中美贸易摩擦的国际音响主要体现在三个方面,一是对世界经济的影响,二是对多边贸易体制的冲击和影响,三是对全球价值链和国际贸易分工的深刻影响,这些都需要我们认真关注并积极研究。


    中国的对策

     

    在当前形势下,中国应采取的对策:

     

    1、  要综合评判中美贸易冲突的影响和后果

     

    中国将坚决捍卫国家利益,不会畏惧美国的极限施压政策,我们主张谈判解决问题,但美国一定要将诚信,最终还是要寻求通过谈判来解决问题的途径。但是要把握好斗而不破的原则讲究斗争的策略和艺术,要意识到中美矛盾的复杂性和长期性,也就是说即使缓解了也是一个阶段性的缓解,从中长期看,中国还需要不断提高我们的周旋应对能力。

     

    2、  要继续坚持自主开放

     

    开放是中国经济发展的内在需要,坚持改革开放,办好中国自己的事,保持中国经济的繁荣发展是所有应对政策的核心。

     

    中国主要面临两大任务,一个加快市场开放,另一个就是打造良好的营商环境。市场开放必然要求中国有一个良好的环境,因为市场开放外资会进来,进来的结果要求公平、法制、国际化的赢商环境。只要我们有了良好的营商环境,经济发展的活力就会进一步上升。

     

    3、  高度重视贸易平衡

     

    单纯强调扩大进口是不科学的,一定要在保持贸易平衡的前提下积极扩大进口才是有效的。如果放弃贸易平衡的大前提,有可能导致一些负面的效果,因为中国服务贸易还存在着巨额逆差,如果货物贸易实现了平衡,其结果我们的经常项下就会失衡,这是操作当中要注意的。

     

    现在看来中美贸易摩擦有长期性和复杂性的特征。中美贸易摩擦其实是中国崛起当中迈不过去的一个坎。对中国来说挑战和影响肯定是存在的,但应对复杂局面化解风险的能力又最终决定了实际影响的大小。


    关键是如何尽快提升我们的竞争力,努力提高我们驾驭复杂形势的能力,学会应对和处理复杂的外部形势变化,逐步实现由被动转化为主动,将外部压力变成我们内部发展的动力,加快自己的发展,最后的胜利一定属于伟大的中华民族。


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